8月28日，根据财联社消息，英伟达与全球最大的开源人工智能平台Hugging Face签署了收购协议，交易总额为129亿美元。若这笔交易顺利完成，将成为2026年全球人工智能领域金额最高的并购案例之一。
在此次巨额交易的早期投资者中，NBA球星凯文·杜兰特凭借在种子轮和A轮的早期投入，将获得丰厚回报。作为Hugging Face的个人早期投资人，杜兰特的投资始于2018年。
公开资料显示，杜兰特通过与其商业伙伴里奇·克莱曼共同创立的风险投资机构Thirty Five Ventures，参与了Hugging Face在2018年的种子轮融资，投资额为10万美元；在2019年公司A轮融资时，杜兰特又追加了15万美元，总计投资25万美元。
当时，Hugging Face仍处于从消费级应用向开发者平台转型的早期阶段，商业模式尚未被充分验证，这笔投资属于天使轮的风险押注。据估算，杜兰特此番投资将带来超过6000万美元的账面收益，回报倍数超过240倍，甚至高于其2026-2027赛季在休斯顿火箭队4390万美元的年薪。由于Hugging Face未公开详细股权结构，杜兰特的具体持股比例和最终收益尚未得到官方确认。
Hugging Face成立于2016年，由法国企业家克莱门特·德朗格、朱利安·肖蒙和托马斯·沃尔夫共同创立，总部位于美国纽约。公司最初主打面向青少年的聊天机器人产品，2018年核心团队做出关键战略调整，将旗下Transformer算法库完全开源，由此逐步成长为全球最大的开源AI模型托管与协作平台，被业界广泛称为“AI界的GitHub”。
截至2026年，Hugging Face平台已托管超过300万个预训练AI模型、近100万个开源数据集，服务全球超过1300万开发者，Meta的Llama系列、Mistral开源大模型、中国的Qwen系列等主流开源模型均将其作为首要分发渠道。在商业化方面，公司主要通过企业级模型部署服务、专业账户订阅、定制化AI解决方案实现营收，2026年其年化经常性收入约为1.5亿美元，较两年前实现了数倍增长。
从交易进程来看，英伟达与Hugging Face的资本联系早有铺垫。2023年8月，Hugging Face完成2.35亿美元D轮融资，估值达到45亿美元，英伟达与谷歌、亚马逊、英特尔、Salesforce等科技巨头共同参投，成为其战略股东之一。
当时，英伟达已开始布局开源AI生态，但仅作为财务投资者参与，未获得控制权。2025年底，英伟达曾向Hugging Face提出5亿美元的投资方案，对应公司估值约70亿美元，但遭到Hugging Face拒绝，原因是后者希望保持平台中立性，不愿单一股东获得过大话语权。不过，今年8月中旬，市场传出Hugging Face委托投行探索整体出售的消息，仅一周后双方便迅速达成收购协议。从估值水平看，129亿美元的收购价较2023年D轮的45亿美元估值增长了近187%。
对英伟达而言，这笔交易的支付压力不大，根据其2026财年第二季度财报，公司持有的现金及短期投资超过600亿美元，129亿美元的收购金额仅占其现金储备的五分之一左右。
英伟达愿意以高溢价完成收购，背后是其构建AI全栈生态的核心战略考量。当前，AI产业竞争正从单一的算力硬件层面向软件生态层延伸，OpenAI、Anthropic等闭源AI巨头纷纷启动自研AI芯片项目，试图降低对英伟达GPU的依赖，其中OpenAI自研的“Jalapeño”芯片已进入测试阶段，声称性能可对标英伟达旗舰级Blackwell芯片。
在此背景下，开源AI生态成为英伟达对冲闭源势力的必然选择。开源模型越普及、开发者群体越庞大，英伟达GPU的市场需求就越难被单一厂商撼动。而Hugging Face作为开源AI模型的核心分发枢纽，掌握着全球开发者的入口与技术演进风向标，掌控该平台意味着英伟达可以从硬件供给端向上延伸至模型分发层，进一步加固CUDA生态的护城河。
此外，英伟达近期已投入巨资打造自有Nemotron系列开源大模型，收购Hugging Face后可将自有模型与平台流量深度结合。就在本次交易达成前数日，支付巨头Stripe刚以超过80亿美元收购AI模型路由平台OpenRouter，两笔交易接连落地，也标志着AI“中间层”基础设施已成为科技巨头战略抢购的核心赛道。
本文来自微信公众号“界面新闻”，作者：李科峰，36氪经授权发布。